城市平臺(tái)公司既往作為城市建設(shè)的“項(xiàng)目融資者”角色，伴隨著城市的不斷發(fā)展，在經(jīng)歷了快速的發(fā)展與擴(kuò)張后，受困于單一的角色定位，城市平臺(tái)公司暴露出了“量”與“質(zhì)”兩個(gè)方面問(wèn)題。自2014年以來(lái)，由于政策不斷收緊和宏觀環(huán)境變化、國(guó)企改革不斷深化，地方投融資平臺(tái)公司、城投公司紛紛開啟轉(zhuǎn)型之路，不斷走向市場(chǎng)化。我們?cè)跒檫@類平臺(tái)公司和城投公司提供咨詢服務(wù)的過(guò)程中，既接觸到了許多啟動(dòng)轉(zhuǎn)型較早、市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)效益良好、轉(zhuǎn)型成效顯著的平臺(tái)公司，也始終關(guān)注著啟動(dòng)初期或準(zhǔn)備啟動(dòng)轉(zhuǎn)型的地方平臺(tái)公司。現(xiàn)將該類企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的主要事項(xiàng)簡(jiǎn)要整理，供地方政府主管部門和城投平臺(tái)公司參考。

一、城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的背景

城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。以十八屆三中全會(huì)為標(biāo)志，本輪國(guó)企改革正式啟動(dòng)，國(guó)家先后下發(fā)多項(xiàng)政策文件指導(dǎo)改革思路和具體的實(shí)施路徑，央企和地方國(guó)企層面均開展了多項(xiàng)改革試點(diǎn)。隨著國(guó)辦發(fā)〔2017〕38號(hào)正式發(fā)布，國(guó)資委在國(guó)資監(jiān)管中的定位從管人、管事、管資產(chǎn)變成了管資本，在管理架構(gòu)上形成了“國(guó)資委-國(guó)有資本兩類平臺(tái)公司-國(guó)有企業(yè)”的三層架構(gòu)。城市平臺(tái)公司既往作為城市建設(shè)的“項(xiàng)目融資者”角色，伴隨著城市快速發(fā)展，在經(jīng)歷了快速的發(fā)展與擴(kuò)張后，受困于單一的角色定位，城市平臺(tái)公司暴露出了“量”與“質(zhì)”兩個(gè)方面問(wèn)題，一是動(dòng)能不足，數(shù)量飽和且增長(zhǎng)停滯，“退臺(tái)”趨勢(shì)逐漸明顯；二是虛體發(fā)展，欠實(shí)體化且債務(wù)沉重，融資職能過(guò)度透支。對(duì)此，地方政府融資平臺(tái)監(jiān)管政策自2010年便已啟動(dòng)，2014年開始啟動(dòng)對(duì)債務(wù)甄別工作、整治地方政府債務(wù)問(wèn)題。一方面規(guī)范政府投融資機(jī)制，另一方面剝離城市平臺(tái)公司政府融資功能，促使平臺(tái)公司重新定位和轉(zhuǎn)型升級(jí)。在此背景下，如何實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，是新形勢(shì)下地方國(guó)企改革和城投發(fā)展工作面臨的重要課題，對(duì)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展、政府債務(wù)的化解都具有重要意義。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)城投類企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀大概呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：非發(fā)達(dá)地區(qū)的城投公司多數(shù)仍是“名亡實(shí)存”的政府融資平臺(tái)，企業(yè)發(fā)展質(zhì)量與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度高度一致，城投的區(qū)域內(nèi)資產(chǎn)管理功能越發(fā)顯露；城投市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型面臨的主要問(wèn)題大致如下：政府投融資平臺(tái)職能難以真正剝離，歷史債務(wù)負(fù)擔(dān)較重拖累發(fā)展步伐，現(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度難以有效建立，缺乏專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)人才，缺乏多元化的產(chǎn)業(yè)布局，缺乏經(jīng)濟(jì)效益較好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。也有地方政府及職能部門仍處觀望狀態(tài)，缺乏方向或信心，未見實(shí)質(zhì)性行動(dòng)。

 

二、針對(duì)城投市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的幾點(diǎn)建議

基于地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，尤其是國(guó)企改革三年行動(dòng)方案的貫徹執(zhí)行，城投企業(yè)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫，勢(shì)必盡快啟動(dòng)。從當(dāng)前各地動(dòng)作來(lái)看，不少地區(qū)也已將其正式提上日程，甚至有了明確的實(shí)施目標(biāo)和時(shí)間表。

1. 科學(xué)合理的頂層設(shè)計(jì)

城投的實(shí)際控制人即地方政府，在組建之初就要進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì)。首先，在職能定位和企業(yè)性質(zhì)上要達(dá)成政企共識(shí)。將城投定位為“商業(yè)類”但實(shí)際經(jīng)營(yíng)中不拒“公益類”業(yè)務(wù)的做法可以參考，其最大的益處是讓市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型“名正言順”并讓債務(wù)問(wèn)題“適當(dāng)掩蓋”，為其贏得市場(chǎng)化運(yùn)作時(shí)的金融市場(chǎng)助力創(chuàng)造實(shí)施條件。其次，在經(jīng)營(yíng)范圍上讓城投專注于城市發(fā)展建設(shè)和產(chǎn)業(yè)興城，不被過(guò)多不相干事務(wù)所干擾。再者，經(jīng)營(yíng)體量要合適，即政府設(shè)立城投公司的資產(chǎn)配置要合理，數(shù)量不宜過(guò)多。在資產(chǎn)配置上要統(tǒng)籌規(guī)劃，“趨利避害、揚(yáng)長(zhǎng)避短”是基本原則，目的在于集中地區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與發(fā)展創(chuàng)造優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)以及剝離不良資產(chǎn)或合理掩蓋。在改造過(guò)程中，區(qū)屬企業(yè)兼并重組是有力手段，難點(diǎn)在于統(tǒng)籌規(guī)劃水平與改革執(zhí)行能力。

2. 和諧良性的政企關(guān)系

真正的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型勢(shì)必要擺脫對(duì)政企關(guān)系的嚴(yán)重依賴，不光是政府對(duì)城投的融資依賴，還有城投對(duì)政府的資源依賴。對(duì)政府而言，首先是要下決心真正意義上摒棄“政府融資平臺(tái)”，其次在對(duì)城投的監(jiān)管上，根據(jù)法律規(guī)定以實(shí)際出資為限對(duì)其承擔(dān)有限責(zé)任，主要管理城投的章程、戰(zhàn)略、預(yù)算，實(shí)現(xiàn)從“管人、管事、管資產(chǎn)”向以管資本為主的模式轉(zhuǎn)變，授權(quán)城投市場(chǎng)化管理所置入的國(guó)有資產(chǎn)，下放投資決策及審批權(quán)限，提升經(jīng)營(yíng)決策自主權(quán)。

3. 建立健全現(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度

普遍來(lái)看，多數(shù)城投當(dāng)前經(jīng)營(yíng)體系的管理思想、管理體制和運(yùn)營(yíng)機(jī)制等方面離現(xiàn)代企業(yè)制度尚存在較大差距，依然存在體制不順、機(jī)制不活的傳統(tǒng)國(guó)企特征，需要有針對(duì)性的統(tǒng)一管理、逐個(gè)優(yōu)化。這方面，無(wú)論從象元過(guò)往開展的國(guó)企混改和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，還是近期主導(dǎo)的脫鉤改制和“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃項(xiàng)目，均不同程度明顯可見。

對(duì)于“城投”而言，按照國(guó)企改革指導(dǎo)意見，全面推進(jìn)體制機(jī)制改革，具體包括剝離城投政府融資職能和相關(guān)行政職能，所有人員脫離體制關(guān)系，明確市場(chǎng)化原則。健全“三會(huì)一層”法人治理結(jié)構(gòu)，明確母子公司各自功能定位，同時(shí)健全包括目標(biāo)考核、財(cái)務(wù)管理、人事管理、風(fēng)險(xiǎn)防控等內(nèi)部管理制度，最終逐步走向規(guī)劃化、科學(xué)化、高效化管理，提高公司運(yùn)營(yíng)能力。

4. 利用投融資優(yōu)勢(shì)推進(jìn)資本運(yùn)作

城投目前最大的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)是投融資，雖然這得益于發(fā)展初期的特殊政企關(guān)系，即使在政企關(guān)系重新定位的未來(lái)，該項(xiàng)優(yōu)勢(shì)也不會(huì)被過(guò)分弱化。融資方面，未來(lái)即使隱性政府信用逐漸消除，其仍有“國(guó)企光環(huán)”加持，仍是國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，且在業(yè)務(wù)合作慣性下將長(zhǎng)期屬于金融機(jī)構(gòu)積極服務(wù)的“優(yōu)質(zhì)大客戶”；投資方面，我國(guó)城鎮(zhèn)化水平向發(fā)達(dá)國(guó)家看齊并持續(xù)推進(jìn)是長(zhǎng)期趨勢(shì)和戰(zhàn)略，這將繼續(xù)催生大量的新增建設(shè)項(xiàng)目，而城投目前仍是這一領(lǐng)域的主要經(jīng)營(yíng)者，且在脫離政企關(guān)系影響后，城投在投資項(xiàng)目的選擇上將具有更大的決定權(quán)。

5. 大力提升資產(chǎn)證券化水平、適度試點(diǎn)推進(jìn)混合所有制改革

推進(jìn)資產(chǎn)證券化首先有助于實(shí)現(xiàn)多樣性資產(chǎn)組合和靈活性資本運(yùn)作的有機(jī)結(jié)合、顯著提高資產(chǎn)管理水平，其次能有效提升資產(chǎn)質(zhì)量，直接強(qiáng)化了金融市場(chǎng)融資功能。縱觀發(fā)達(dá)地區(qū)的強(qiáng)勢(shì)城投，均積極推行資產(chǎn)證券化戰(zhàn)略，個(gè)別成績(jī)突出者還孕育出控股的上市公司，使得集團(tuán)整體實(shí)力得到質(zhì)的提升。混合所有制改革意在通過(guò)在某些領(lǐng)域引入優(yōu)質(zhì)外界資本以改變國(guó)有企業(yè)客觀存在的經(jīng)營(yíng)效率不高的情況。在外界資本的選擇上，優(yōu)質(zhì)民企資本應(yīng)該是優(yōu)先考慮對(duì)象。“國(guó)有企業(yè)的實(shí)力+民營(yíng)企業(yè)的活力”，國(guó)有企業(yè)強(qiáng)在資本，因?yàn)閾碛兄浅?yōu)厚的資源獲取渠道。民營(yíng)企業(yè)強(qiáng)在效率，將兩者有機(jī)結(jié)合，尤其是在某些國(guó)企不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域（如信息技術(shù)、營(yíng)銷方法、考核機(jī)制等），將會(huì)實(shí)現(xiàn)合作共贏的理想局面。需要提醒的是，混合所有制改革要適度和試點(diǎn)，一是出于嚴(yán)防國(guó)有資產(chǎn)流失的考慮，二是為了確保混合所有制改革的質(zhì)量。

6. 鞏固地區(qū)優(yōu)勢(shì)、作為綜合類國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)企業(yè)走出地區(qū)限制

城投孕育自地方經(jīng)濟(jì)，地區(qū)支持是先天優(yōu)勢(shì)，是不可放棄的“大本營(yíng)”、“根據(jù)地”，必須不斷挖潛、鞏固提升。但本地市場(chǎng)容量存在著上限，經(jīng)營(yíng)環(huán)境比外地而言也不保證具有比較優(yōu)勢(shì)。從提高投入產(chǎn)出比的角度看，且在圍繞城市建設(shè)向更高利潤(rùn)行業(yè)進(jìn)軍的轉(zhuǎn)型策略下，突破地域限制實(shí)行走出去發(fā)展戰(zhàn)略是必由之路。在市場(chǎng)化運(yùn)作成熟、積累更多發(fā)展資源后就更應(yīng)該勇于向“大本營(yíng)”之外開拓，憑借已形成優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)打造企業(yè)品牌，通過(guò)因地制宜的模式改進(jìn)，在市場(chǎng)更大、環(huán)境更優(yōu)的其他地區(qū)輸出擴(kuò)張，是有效提升企業(yè)綜合實(shí)力的重要方法。

三、轉(zhuǎn)型之路在行進(jìn)中，各地既是踐行又是探索

2021年3月，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)》指出：“未來(lái)我們要強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量、提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、激發(fā)人才創(chuàng)新活力、完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制”，在此基礎(chǔ)上，發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體系的優(yōu)化升級(jí)，并逐步形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，構(gòu)建新的發(fā)展格局。在此過(guò)程中，地方國(guó)企必將擔(dān)當(dāng)重任，義不容辭。企業(yè)終歸是要盈利的，不為利潤(rùn)的不是企業(yè)。轉(zhuǎn)型一直就在，不管是轉(zhuǎn)型為“區(qū)域開發(fā)商”、“城市服務(wù)商”、“產(chǎn)融平臺(tái)”，還是向“多元化轉(zhuǎn)型”等，都在謀求獨(dú)立發(fā)展，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，贏得最新的地位。當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)由于受到政策、執(zhí)行能力、行政指令、資金實(shí)力、盈利模式、管理能力、人力資源水平等的影響，很難做出徹底的轉(zhuǎn)型。徹底的轉(zhuǎn)型也是沒(méi)有的，其實(shí)大家都是在轉(zhuǎn)型的路上，都是在探索。

鑒于此，各地政府及平臺(tái)公司要積極學(xué)習(xí)各地方平臺(tái)轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，如：上海松江建投、深圳光明建發(fā)、廣西來(lái)賓國(guó)投、湖南株洲城發(fā)、安徽黃山城投、杭州臨平國(guó)投（新設(shè)立）等，積極推進(jìn)國(guó)企改革和平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型，更好地改善公司的資金結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，切實(shí)保障公司迅速發(fā)展的能力。同時(shí)，積極借助第三方智庫(kù)的案例經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)理解、企業(yè)運(yùn)營(yíng)實(shí)踐能力改善對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知，縮小轉(zhuǎn)型的難度；進(jìn)一步厘清政府與國(guó)有企業(yè)權(quán)責(zé)邊界，加快國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，通過(guò)明確發(fā)展戰(zhàn)略、重點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)劃、三年行動(dòng)計(jì)劃，積極完善內(nèi)控機(jī)制、設(shè)立職業(yè)經(jīng)理人制度和激勵(lì)約束機(jī)制等強(qiáng)化公司市場(chǎng)化管理運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)制，防范和化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既要防止轉(zhuǎn)型流于形式，也要避免改革、轉(zhuǎn)型猶豫不決、錯(cuò)失良機(jī)。

四、案例分享：M城投集團(tuán)的轉(zhuǎn)型之路探索

1. 公司基本情況

M城投集團(tuán)的前身是M市城市投資建設(shè)有限公司，成立于2002年。2015年公司按照深化國(guó)企改革和投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型要求，在市委市政府的部署下組建M城投集團(tuán)，注冊(cè)資本13.24億元，集團(tuán)功能定位是M市最大的投融資、城市建設(shè)和國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主體，主要負(fù)責(zé)M市中心城區(qū)除經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)以外所有土地的前期開發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和土地開發(fā)整理業(yè)務(wù)、商品房銷售業(yè)務(wù)、供水業(yè)務(wù)和市政工程施工等業(yè)務(wù)。

2. 轉(zhuǎn)型演變過(guò)程

階段一：整合組建集團(tuán)，啟動(dòng)改革轉(zhuǎn)型

2015年12月，按照深化國(guó)企改革和投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型要求，在市委市政府的部署下，集團(tuán)啟動(dòng)實(shí)施了改革轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型思路為通過(guò)明確職能定位、完善治理結(jié)構(gòu)、整合資產(chǎn)資源、合理界定債務(wù)等措施，促進(jìn)M城投從融資平臺(tái)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、從投資城市向經(jīng)營(yíng)城市、從粗放經(jīng)營(yíng)向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)變，切實(shí)提高國(guó)有資本效率，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)活力。具體做法是根據(jù)職能定位和整合企業(yè)情況，組建“1+6”的基本公司架構(gòu)，其中“1”為城投集團(tuán)公司，主要承擔(dān)投融資職能和二級(jí)公司管控；“6”為六家全資子公司，包括2家主要承擔(dān)建設(shè)職能公司和4家主要承擔(dān)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)職能公司。彼時(shí)，集團(tuán)的戰(zhàn)略定位主要是M市本級(jí)的投融資主體、城市建設(shè)主體和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體。基于此定位，2016年市人民政府又相繼將國(guó)資公司、自來(lái)水公司、市政工程公司、園林工程公司、湖邊水利樞紐公司等12家公司無(wú)償劃撥入M城投，集團(tuán)也相應(yīng)新設(shè)和控股了系列公司。站在新的時(shí)點(diǎn)，集團(tuán)集聚了全市主要的建設(shè)主體和公用事業(yè)主體，提出了4個(gè)方面主要的發(fā)展舉措：一是持續(xù)整合城市優(yōu)質(zhì)資源。一方面是推動(dòng)市政府逐步將各類城市經(jīng)營(yíng)收益及部分城市旅游、文化設(shè)施資源實(shí)際劃歸公司，提升融資能力；另一方面加強(qiáng)理順股權(quán)關(guān)系，統(tǒng)籌規(guī)劃所屬各子公司業(yè)務(wù)。二是圍繞中心城區(qū)城市建設(shè)發(fā)展目標(biāo)，提高核心業(yè)務(wù)水平。其一是增強(qiáng)土地資產(chǎn)運(yùn)作能力，面向土地一級(jí)市場(chǎng)，參與土地營(yíng)銷和招商，推動(dòng)土地增值收益的實(shí)現(xiàn)；其二是提升建設(shè)施工能力，以市政工程為主要載體，完善工程項(xiàng)目管理水平，將其打造成能夠?yàn)檎顿Y項(xiàng)目在建設(shè)管理方面提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)體。三是積極探索、開拓經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)。主要包括房地產(chǎn)開發(fā)、旅游開發(fā)和金融服務(wù)業(yè)務(wù)。四是提升公司經(jīng)營(yíng)管理能力，打牢底層保障支撐體系。核心包括針對(duì)不同性質(zhì)的投資項(xiàng)目建立不同的“償債機(jī)制”，逐步切分地方政府要求的投資項(xiàng)目與公司自營(yíng)性項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債；逐步建立財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；強(qiáng)化科學(xué)決策，優(yōu)化項(xiàng)目管理；吸引專業(yè)人才，加強(qiáng)人力資源管理等。

階段二：業(yè)務(wù)持續(xù)外延拓展，經(jīng)營(yíng)投資雙輪驅(qū)動(dòng)

經(jīng)歷了2016年的資源整合，主輔業(yè)錯(cuò)位發(fā)展以及保障體系建立，2017年集團(tuán)持續(xù)提出了新的發(fā)展要點(diǎn)：一是推動(dòng)區(qū)域整合并購(gòu)。具體策略為積極爭(zhēng)取政府資產(chǎn)劃撥的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)考慮公共事業(yè)板塊、城建板塊、旅游板塊等資源資產(chǎn)；積極尋找市場(chǎng)上合適的整合和并購(gòu)機(jī)會(huì)，通過(guò)整合并購(gòu)，快速提升業(yè)務(wù)在本地市場(chǎng)的覆蓋度，快速獲取資質(zhì)，提升自身參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的起點(diǎn)。二是推進(jìn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸。通過(guò)項(xiàng)目投資、整合并購(gòu)、業(yè)務(wù)延伸等方式，大力推進(jìn)各業(yè)務(wù)板塊對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展、及向板塊內(nèi)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)收入來(lái)源。三是快速做大城建業(yè)務(wù)。主要依托和充分利用城建板塊本地業(yè)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)和各業(yè)務(wù)板塊自營(yíng)項(xiàng)目資源，快速做大城建業(yè)務(wù)規(guī)模。四是創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)資源資產(chǎn)。利用融資優(yōu)勢(shì)和自身城建主體定位，將政策性城建業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為通過(guò)市場(chǎng)化的方式承接，做大企業(yè)營(yíng)收和資產(chǎn)規(guī)劃，并積極創(chuàng)造相關(guān)的經(jīng)營(yíng)資源和資產(chǎn)開發(fā)機(jī)會(huì)。五是促進(jìn)經(jīng)營(yíng)投資雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。積極開展股權(quán)類投資業(yè)務(wù)，推進(jìn)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)和投資性業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，發(fā)掘新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，把握本地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。六是積極嘗試跨地域發(fā)展。在履行好市本級(jí)三個(gè)主體使命的同時(shí)，積極向內(nèi)、向外輻射和拓展業(yè)務(wù)，努力做大地域覆蓋范圍，積極突破市本級(jí)對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模的限制。

階段三：加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，系統(tǒng)設(shè)計(jì)藍(lán)圖

2018年初，集團(tuán)改革轉(zhuǎn)型進(jìn)入快速發(fā)展新階段，對(duì)此，集團(tuán)圍繞打造優(yōu)質(zhì)城市運(yùn)營(yíng)商定位，以新征程為起點(diǎn)制定了集團(tuán)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的“134”戰(zhàn)略規(guī)劃體系，即堅(jiān)持以十九大精神為統(tǒng)領(lǐng)，緊緊圍繞投融資、城市建設(shè)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)三個(gè)主體定位，在公共板塊、城建板塊、旅游板塊與投資板塊四個(gè)方向著力前行，并進(jìn)一步明確了“3+1” 主業(yè)板塊發(fā)展結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)與投資的雙輪驅(qū)動(dòng)，堅(jiān)持科學(xué)經(jīng)營(yíng)城市。

3. 主要做法和借鑒啟示

從M城投戰(zhàn)略演變的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，主要有以下幾點(diǎn)啟示與借鑒意義：

一是找準(zhǔn)城投定位，爭(zhēng)取政府支持。在公司轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中，明確將集團(tuán)定位為城市運(yùn)營(yíng)商，既實(shí)現(xiàn)了“政企分開”轉(zhuǎn)型為市場(chǎng)化行為主體，又發(fā)揮其傳統(tǒng)的城市建設(shè)與公用事業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。基于這一定位，市政府與城投集團(tuán)落實(shí)了一系列的舉措，逐步將集團(tuán)打造成為有市場(chǎng)主體地位，積極服務(wù)城市建設(shè)，融資能力更強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)范圍更廣的優(yōu)質(zhì)城市運(yùn)營(yíng)商。并在過(guò)程中，不斷給予財(cái)政增資與資產(chǎn)注入支持。

二是戰(zhàn)略持續(xù)迭代，明確階段重點(diǎn)。集團(tuán)組建初期，積極培育主業(yè)，并堅(jiān)持多元化發(fā)展。即堅(jiān)持發(fā)揮城投公司自身優(yōu)勢(shì)，把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和土地一級(jí)開發(fā)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)；同時(shí)積極開拓市場(chǎng)業(yè)務(wù)，憑借獨(dú)特的資源和機(jī)遇，向房地產(chǎn)開發(fā)、城市旅游、金融控股等市場(chǎng)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。當(dāng)集團(tuán)轉(zhuǎn)型進(jìn)入第三個(gè)加速發(fā)展年頭，又進(jìn)一步明確“3+1” 主業(yè)板塊發(fā)展結(jié)構(gòu)，突出了經(jīng)營(yíng)+投資的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展格局，并定義了公共板塊保障城市運(yùn)營(yíng)、城建板塊提升城市品位、旅游板塊打響城市名片、投資板塊創(chuàng)新城市運(yùn)作的發(fā)展思路，助推公司從公益類國(guó)有企業(yè)發(fā)展為公益、商業(yè)相結(jié)合的綜合類國(guó)有企業(yè)，增強(qiáng)平臺(tái)的自我發(fā)展能力，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，用市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的收益反哺公益性業(yè)務(wù)。

三是開展多元合作，拓寬融資渠道。通過(guò)引入社會(huì)資本、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本運(yùn)營(yíng)效率，采用市場(chǎng)化方式與市場(chǎng)主體進(jìn)行合作。債權(quán)融資包括以市政府與國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行簽訂戰(zhàn)略協(xié)議為契機(jī)，堅(jiān)持做好政策性融資；打通國(guó)家發(fā)改委、證券交易所、銀行間交易商協(xié)會(huì)等直接融資渠道，拓展債券市場(chǎng)，還加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目的整合、包裝，主動(dòng)跟進(jìn)棚改專項(xiàng)債券、綠色金融債等產(chǎn)品發(fā)行試點(diǎn)工作，擴(kuò)大資金來(lái)源。股權(quán)融資主要是加大國(guó)有資本與民間資本、社會(huì)資本的融合促進(jìn)，擴(kuò)大非公資本參與力度，通過(guò)股權(quán)架構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，實(shí)現(xiàn)融資層級(jí)化、股權(quán)多元化。項(xiàng)目融資核心是積極探索資產(chǎn)證券化或 PPP 模式盤活存量資產(chǎn)，條件成熟時(shí)積極籌劃上市融資等。

      四是健全管理機(jī)制，保障高效運(yùn)行。按照國(guó)企改革指導(dǎo)意見，全面推進(jìn)體制機(jī)制改革，具體包括剝離了城投政府融資職能和相關(guān)行政職能，所有人員脫離體制關(guān)系，明確市場(chǎng)化原則。健全了三會(huì)一層法人治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建了集團(tuán)“1+N”扁平化組織架構(gòu)，明確母子公司各自功能定位，同時(shí)健全包括目標(biāo)考核、財(cái)務(wù)管理、人事管理、風(fēng)險(xiǎn)防控等內(nèi)部管理制度，最終逐步走向規(guī)劃化、科學(xué)化、高效化管理，提高公司運(yùn)營(yíng)能力。地方投融資平臺(tái)公司和城投公司當(dāng)前雖然面臨著不小的困難，但同時(shí)也具備很多資源優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｗ罱K的活路依然在于堅(jiān)持深化改革，找準(zhǔn)戰(zhàn)略定位、大力發(fā)展經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)、積極開展外向合作，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理改革、爭(zhēng)取政府和各方資源支持，相信眾多的平臺(tái)公司和城投公司能夠順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。作為地方政府，應(yīng)把握住國(guó)家的政策變化，領(lǐng)會(huì)政策本質(zhì)要求，并在此基礎(chǔ)上尋找政府融資與平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型和國(guó)企改革的突破口，有效地謀劃轉(zhuǎn)型發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)地方社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。